热轧钢板低价保真

临近月末，厂内原料带钢库存39.5万吨，较月初增量5.28万吨；焊管库存9.15万吨，小增0.45万吨。焊管库存与原料带钢库存增量同步，显示出管厂对原料资源的需求上量较为明显，而据调研的下游管厂的生产开工情况来看，8月份下游直缝、方矩管的总体生产开工率均小幅增加。总体对于带钢的需求表现来看，显现出需求偏强的这种态势。  3、8月中国制造业景气指数呈现平稳扩张态势。
8月份中国制造业PMI指数为51.3%，月环比上升0.1个百分点，与年均值持平。重要分项指标中，生产指数上升0.3个百分点至53.3%，代表需求端的新订单指数下滑0.1个百分点至52.2%。进出口指标中，新出口订单下滑0.4个百分点至49.4%，进口指数下滑0.5个百分点至49.1%。今年以来，除春节月度外，制造业景气指数在51%-52%景气区间内运行，制造业总体保持平稳扩张态势。而从原料指数情况来看，黑色、金属制品等和赤豆主要原材料购进价格指数位于60%以上的高位运行区间。从需求端的表现来看，总体保持相对平稳扩张态势，对于资源的需求上量以及总体运行或仍保持偏高水平。
总体来看，受环保影响，8月份坯带差在收缩，使得调坯轧材企业利润在收窄，而随着供给侧改革的深入，坯带差仍将继续收窄，对于带钢市场的影响仍将继续，将支撑带钢价格处于偏强状态。另外，下游管厂开工率小增，带钢需求量也在上升，而制造业景气指数呈现平稳扩张态势，总体需求端表现偏强态势。预计9月份带钢市场价格仍将维持相对强势运行。九月份，市场冷，热卷价格并未呈现贸易商预期中的良好走势，在环保限产趋松，下游需求未及时跟进的情况下，取而代之的是价格大幅下跌百元有余。

与6月份相比，产销量则均下滑明显，降幅分别为10.78%和16.91%。其中，乘用车产销明显低于上年同期水平。7月乘用车生产172.53万辆，环比下降10.64%，同比下降1.90%；销售158.95万辆，环比下降15.19%，同比下降5.30%。值得注意的是，经销商库存始终处于高位。业内普遍认为，今年将是汽车行业十年内冷的“寒冬”。全国乘用车联合会崔东树表示，2018年汽车市场是历年差的一年，今年中国车市可能出现零增长。
6月空调内销突破千万、再创历史新高之后，7月旺季销量突然掉头向下。产业在线发布的数据显示，7月中国空调产量1415万台，同比增长2.6%，销量1370万台同比下滑2.6%，其中内销988万台下滑5.1%，出口381万台增长4.4%。2015年之后，时隔三年7月空调再现负增长。持续两年的补库存结束，空调进入去库存时间，增长曲线一路下探。据中商产业研究院数据库显示，2018年7月全用电冰箱产量为651.6万台，同比下降7.3%。2018年1-7月全用电冰箱产量为4629.5万台，同比增长2%。
再看一下后期影响市场的主要因素。环保限产以及中美贸易战仍是主导，基本面暂未发生明显变化。近期各地限产政策频出，对市场的拉动作用仍然存在。环保督察成常规性制度，近日派出31个督查组分赴各地进行督查，分赴各省(区、市)及生产建设兵团，对贯彻落实、重大决策部署情况开展实地督查。按照工作安排，每个督查组实地督查1个省(区、市)，为期10－12天。同时，2018年底前徐州关停所有炼铁企业，在2020年底前对现有11家炼焦企业实施关停、搬迁、改造、，整合成2~3家综合性焦化企业，压减50%的炼焦产能。
但随着利好的逐步释放，市场消化了大部分利好，持续动力正在减弱。另外，跟前期明显不同的是，临近月末放量上涨伴随着成交的缩量，价格空涨成分存在，下游对于高价接受度不高，导致高位成交明显遇阻，仅低价成交尚可。且随着前期成交的持续放量过后预支了后期的采购节奏，其助推作用与前期相比相对有限。同时，由于接连上涨，市场恐高情绪达到高点，市场分歧较大，尤其体现在市场多空较量更加频繁，期螺在触及7年高点过后。